三季度净利五倍增长，欣旺达的“进击之路”

10月28日，欣旺达公布了2022年第三季度及前三季度财报。

财报显示，2022年第三季度，欣旺达实现营收148.7亿元，同比增长50.14%；归属于上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增长504.79%。2022年前三季度，欣旺达实现营收365.84亿元，同比增长43%；归属于上市公司股东的净利润6.89亿元，同比增长2.72%。

年初至本报告期末，欣旺达经营活动产生的现金流量净额为6.47亿元，同比下降36.3%。对此，欣旺达表示，主要是支付给及用于员工的现金增加所致。

本季度，欣旺达实现了净收入的双增。万达在公告中表示，本季度营业收入大幅增长主要是由于报告期内订单增加。并且值得注意的是，2022年第三季度，欣旺达实现净利润5倍增长。但2022年上半年，欣旺达归属于上市公司股东的净利润为3.72亿元，同比下降39.7%。此外，2022年半年报显示，欣旺达计提资产减值1.71亿元，占利润总额的-50.76%，直接拖累了公司业绩。

一路走来，欣旺达为“强化”业绩付出了多少努力？在竞争日益激烈的动力电池赛道，欣旺达是如何承压的？被资本和车企信任的欣旺达，这种“辉煌”还能持续多久？

“攻击”欣旺达

近年来，欣旺达一直走在“攻城略地，死守根据地”的道路上。

市场调研机构SNE研究发布的数据显示，2022年4月，欣旺达首次挤进全球动力电池装机量榜单前十。装机容量同比增长770.3%，市场份额增长1.1%。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年5月，欣旺达进入全国动力电池装机前五，市场份额提升至2.9%。

根据SNE研究发布的2022年上半年全球动力电池装机量排名，欣旺达在十强企业中排名第九。并且在2022年上半年，欣旺达全球动力电池装机总量达3GWh，同比增速达651%，超过排名第一的当代安培科技有限公司115.6%的同比增速。

2022年1-8月全球前十大动力电池装机中，欣旺达同比增速达587.5%，仍遥遥领先第一名的当代安培科技股份有限公司114.7%的同比增速。

一直以来，即使身处动力电池厂商第二梯队，欣旺达也一直对第一梯队“宝座”的当代安培科技有限公司构成威胁。究其原因，除了增长速度快之外，大部分车企为了减少对当代安培科技有限公司的依赖，都把目光放在了欣旺达身上。

万达于2022年10月27日发布公告接受机构调研，并称公司与国内外多家知名汽车厂商合作，如吉利、东风、刘琦、雷诺、日产、易捷特供、上汽通用五菱、广汽、SAIC、SAIC大通等随着新客户订单的增加，其动力电池业务的客户结构将更加多元化。

事实上，欣旺达与车企的关系并不仅限于供求关系。欣旺达也是所有车企的“种子选手”，以平衡当代安培科技有限公司在动力电池市场的主导竞争格局。

到目前为止，新网达已经获得了众多对电池有需求的企业的投资，如鹏汽车、李、蔚来汽车、广汽资本、东风资产等。不久前，欣旺达旗下电动车电池公司欣旺达EVB完成新一轮60亿元融资，远超此前计划的30亿元募资额度。目前公司投前估值在220-230亿元之间。此前有媒体报道称，欣旺达EVB于2021年底启动分拆上市计划，预计2023-2024年提交IPO。

2022年至今，欣旺达汽车电池获得多项投资。其中，李关联公司江苏车和家、思朋汽车关联公司Sky Top LLC、蔚来汽车关联公司投资分别增资4亿元、4亿元、2.5亿元，持股比例分别为3.2%、3.2%、2.01%。甚至包括SAIC金石、广汽新电、新之风/东风交行等与SAIC、广汽、东风汽车等传统车企相关的企业。

万达的压力

对于车企来说，欣旺达是一块“甜蛋糕”，但对于消费者来说却不是。

新达早期以代工起家，让消费者对其电池性能产生了怀疑，形成了新旺达电池只能用于国产中低档电动车的刻板印象。比如今年6月，一起消费者与零跑车的事件纠纷，让欣旺达放下了枪。原因是消费者因为零跑车买了AVIC的锂电池，提车后发现电芯是鑫旺达的。

事实上，欣旺达一直没有放弃提升自己的技术实力。9月3日，欣旺达EVB发布超级快充动力电池产品SFC480，小鹏G9是首款搭载欣旺达4C动力电池的车型。

SFC480对欣旺达意义重大。这款电池不仅让欣旺达这个备胎“转正”跨越当代安普科技有限公司，更是欣旺达从代工到自主研发的重大转折。自主研发是动力电池企业的“必备技能”，在如今的动力电池市场上，这一点仍然非常重要。但欣旺达需要长期的自主研发和持续的技术迭代，才能一直赢下去。

在产能方面，欣旺达也有自己的“焦虑”。根据公布的数据，欣旺达2021年完成的动力电池产能约为10GWh。根据规划，到2025年，欣旺达的落地能力约为138GWh。与当代安培科技有限公司的1000吉瓦时、新航的500吉瓦时、蜂巢能源的600吉瓦时，甚至郭萱高科的300吉瓦时相比，都弱了一个等级。

为此，欣旺达正在积极扩大生产。据相关数据统计，2021年3月至2022年9月，欣旺达已投入793亿元加码动力电池。

相关资料显示，3月1日，欣旺达拟在珠海投资建设30GWh动力电池生产基地项目，计划总投资约120亿元；3月17日，欣旺达拟投资四川欣旺达什邡动力电池及储能产业生产基地项目，总投资约80亿元；5月31日，欣旺达同意在浙江省兰溪市设立项目公司，用于欣旺达高性能圆柱形锂离子电池建设及源网、充储一体化项目，总投资23亿元。

今年6月，欣旺达与东风集团、东风宏泰成立合资公司。各方旨在共同组建和运营在质量和价格上具有综合市场竞争力的动力电池产品公司，满足对动力电池和储能电池产品的需求；9月，欣旺达宣布在湖北宜昌建设动力电池生产基地，总投资约120亿元，计划建设30GWh的动力电池产能。

然而，在积极扩大生产的同时，欣旺达还需要面对上游原材料价格上涨导致成本增加的压力。

Fastmarkets数据显示，自2020年末低点以来，氢氧化锂价格上涨约850%，碳酸锂上涨约1090%，锂辉石上涨1780%。华西证券也指出，目前正值产业链全年需求高峰期，预计四季度供应会越来越紧，不排除今年冬季电池级碳酸锂价格上涨至60万元/吨的可能。

由此，欣旺达逐渐向动力电池产业链上游布局。

7月17日，欣旺达子公司金恒旺决定参与设立辉煌锂业。辉煌锂业作为金恒旺的代理，将斥资2700万美元收购Laguna Caro的采矿权。

此外，欣旺达也在积极探索动力电池技术路线的新可能性。

8月4日，欣旺达与伟明环保、永清科技、盛屯矿业签署《温州锂电新材料产业基地项目合资协议》，共同开发建设年产20万吨高镍三元电池正极材料项目。据悉，该项目规划建设总投资115亿元，包括项目建设投资和建设期利息。全部项目达产后运营期流动资金总需求76亿元，合计不超过191亿元。

另有消息称，欣旺达的全资子公司香港新威、Merit和伟明环保的子公司伟明香港正计划在印尼成立合资公司，共同开发建设年产4万吨含镍金属高冰镍的冶炼红土镍矿项目，项目总投资3.9亿美元。

GGII数据显示，2021年全球高镍三元出货量30.9万吨，同比增长120.71%，占三元正极材料总出货量的41.76%。